专题：“情绪性缩量”不足惧？机构称持股过节正当时
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本报记者 于 宏
三季度即将结束，四季度市场将如何演绎成为投资者关注的焦点。近日，多位券商分析师发布了四季度A股投资策略，他们普遍预计，在流动性更为充裕、经济修复与政策支撑等因素保持稳定的情况下，四季度A股市场有望在宽幅震荡中实现逐渐抬升，可关注科技成长主线。
国海证券策略首席分析师胡国鹏表示：“四季度A股市场走势有望进一步向好，核心驱动力来自政策和流动性。”
浙商证券策略首席分析师廖静池表示：“综合考虑政策、经济周期、资金流向、市场情绪等因素，对市场保持积极乐观态度。展望后市，虽然短期波动难免，但上涨空间充裕。”
“预计四季度A股处于盈利结构性回升、信用继续修复的环境中，可能延续震荡偏强的市场走势。”华金证券策略首席分析师邓利军表示，配置方面，科技成长股仍是主线，核心资产、周期行业也有配置机会。
华安证券首席经济学家郑小霞表示：“10月中旬之后，对2026年经济与政策的预期将成为影响市场走势的重要因素，相关想象空间有望进一步打开，市场上或将涌现较多主题性机会。”
行业配置方面，胡国鹏表示，可围绕科技成长、“反内卷”两条脉络展开配置。预计四季度科技主题潜在催化因素较多，算力板块景气度有望进一步上升，继续看好科技成长风格。同时，“反内卷”仍是大趋势，预计需求旺季、政策支持等因素有望为周期品种提供较好的胜率。
在东吴证券策略首席分析师陈刚看来，四季度的投资“胜负手”主要包括两个方向：一是顺周期板块，二是低位科技股分支。陈刚预计，市场风格在四季度有望迎来再平衡，顺周期风格将进入交易窗口期，部分前期低位的方向有望补涨；科技风格内部或将迎来“高切低”，行情从上游算力硬件的“一枝独秀”转向泛AI分支的“多点开花”格局。
“策略上坚持成长风格不动摇是最优选择。”郑小霞表示，四季度配置应以弹性为先，建议关注具备产业景气趋势的进攻性方向。受业绩、流动性、催化剂三重因素驱动，当前，成长风格已成为本轮市场趋势性上涨行情中最核心的主线，且成长风格具备继续占优的条件，预计其核心主线地位仍将持续较长时间。
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责任编辑：赵思远
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